New York Real Estate Market -Trends and Update for 2024
Guest authored by Yann Rousseau, Managing Partner at BARNES New York
[English]
- What happened in 2023?
The year 2023 was marked by a period of significant slowdown in the New York real estate market, departing from its reputation for constant dynamism. Despite the historic adaptability of the New York market, a slight correction emerged towards the end of the year, underlining the challenges faced by the sector. Mortgage interest rates maintained a steady upward trajectory into the third quarter, exerting further financial pressure on market players. A complex global geopolitical situation also casted a shadow over the real estate market, particularly hampering foreign investment. In addition, inventory hit an all-time low, further complicating the New York real estate landscape. These conditions contributed to a notable drop in closed sales, reflecting the persistent challenges the New York real estate market has been facing throughout 2023.
- What will happen in 2024
The outlook for the New York real estate market in 2024 heralds an encouraging turnaround after the correction period of the previous year. Positive signals suggest an end to this corrective phase, with an anticipated upturn in activity as early as spring, during the second quarter. This recovery should be accompanied by an improvement in economic indicators, breathing new life into the market. At the same time, a gradual reduction in interest rates is expected, offering attractive opportunities for buyers and potentially stimulating demand. In addition, the local geopolitical context is likely to play a determining role in shaping the real estate market, with New York-specific factors likely to influence investment decisions. One notable trend for the coming year is the expected strong come-back of the luxury real estate industry, which is expected to regain its attractiveness, drawing investors’ attention, and strengthening the spirit of the New York real estate market in 2024. These uplifting signs point to a year 2024 characterized by renewed optimism, growth opportunities and a revitalization of the high-end real estate segment.
[French]
- Que s'est-il passé en 2023 ?
L'année 2023 a été marquée par une période de ralentissement significatif sur le marché immobilier new-yorkais, dérogeant à sa réputation de dynamisme constant. Malgré l'adaptabilité historique du marché new-yorkais, une légère correction s'est manifestée en fin d'année, soulignant les défis auxquels le secteur a dû faire face. Les taux d'emprunt ont maintenu une trajectoire constante à la hausse jusqu'au troisième trimestre, exerçant une pression financière supplémentaire sur les acteurs du marché. Une situation géopolitique globale complexe a également jeté une ombre sur le marché immobilier, entravant particulièrement les investissements étrangers. En outre, l'inventaire a atteint un niveau historiquement bas, compliquant davantage le paysage immobilier new-yorkais. Cette conjoncture a contribué à une baisse notable des ventes conclues, reflétant les défis persistants auxquels le marché immobilier de New York a été confronté tout au long de l'année 2023.
- Que va-t-il se passer en 2024 ?
Les perspectives du marché immobilier new-yorkais pour l'année 2024 annoncent un renversement encourageant après la période de correction observée l'année précédente. Les signaux positifs suggèrent une fin de cette phase corrective, avec une reprise anticipée de l'activité dès le printemps, au cours du deuxième trimestre. Cette reprise devrait s'accompagner d'une amélioration des indicateurs économiques, insufflant une nouvelle dynamique au marché. Parallèlement, une diminution progressive des taux d'emprunt est attendue, offrant des opportunités attractives pour les acquéreurs et stimulant potentiellement la demande. En outre, le contexte géopolitique local est susceptible de jouer un rôle déterminant dans la configuration du marché immobilier, avec des facteurs spécifiques à New York qui pourraient influencer les décisions d'investissement. Une tendance notable pour l'année à venir est le retour attendu en force du secteur de l'immobilier de luxe, qui devrait retrouver son attractivité, attirant ainsi l'attention des investisseurs et renforçant la vitalité du marché immobilier new-yorkais en 2024. Ces messages laissent entrevoir une année 2024 caractérisée par un regain d'optimisme, des opportunités de croissance et une revitalisation du segment de l'immobilier haut de gamme.
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