2023 Real Estate Opportunities

Guest authored by Yann Rousseau, Managing Partner at Barnes Real Estate. 

The New York real estate market is one of the most dynamic and exciting markets in the world. It is characterized by its uniqueness and its capacity to overcome all crises that come in its way. Indeed, real estate has not been spared by either the sanitary crisis, the domestic economic downturn, or the climate of global tension linked to the Russian-Ukrainian conflict. However, the New York market has remained stable and has been able to maintain its prices much better than other states; they have actually slightly increased year-over-year. Buying real estate in New York remains a safe haven for investors especially the rather risk averse. In 2022, the market saw some significant changes, and there are many predictions about what will happen in 2023. In this article, BARNES New York presents the changes occurred in 2022 and what the future holds for the New York real estate market in 2023.

What Happened in 2022?

At the beginning of 2022, the New York real estate market followed in the footsteps of 2021 with high activity following the COVID-19 pandemic. Indeed, we observed low inventory and high demand, which was a strong advantage for sellers who saw buyers rush toward new listings. However, from the summer of 2022, both demand and inventory started to decline due to the resilience of the market, resulting in owners taking their properties off the market to avoid losses. This slowdown was primarily due to the economic downturn, with interest rates doubling making it harder for people to obtain loans. Also, the stock market experienced a fall leading to money losses. Additionally, the technology sector, which is an important sector for real estate due to its significant investment, experienced jobs cuts, leading to a decrease in demand. Furthermore, falling currencies compared to the US dollar resulted in foreigners finding the dollar too expensive to purchase in the United States.

What Will Happen in 2023?

In 2023, the New York real estate market will continue to be closely tied to economic activity and government decisions, particularly those related to interest rates. As is typical for Manhattan, we anticipate a seasonal recovery in the spring with both demand and inventory increasing. We also anticipate changes to the regulatory environment, particularly with regard to short-term rentals and the 421A tax exemption, which can have a significant impact on new development construction. Recent decisions made regarding building energy performance may also affect the profitability of some investments. The overall safety environment in NYC is improving, and the return of people to office spaces are likely to drive demand. Furthermore, owners of subsidized apartments are beginning to feel the negative impacts of regulations implemented in recent years, and there may be increasing pressure on local government to revise these regulations.

In conclusion, the New York real estate market experienced a slowdown in 2022 due to economic downturns and various factors such as interest rate hikes, stock market falls, and a decrease in demand from the technology sector. However, 2023 is expected to see a seasonal recovery and changes in the regulatory environment that could impact new developments. The return of people to office spaces and a gradually improving safety environment are also expected to drive demand.

FRENCH:

Le marché immobilier new-yorkais est l'un des marchés les plus dynamiques et les plus passionnants au monde. Il se caractérise par son caractère unique et sa capacité à surmonter toutes les crises qui se présentent à lui. En effet, l'immobilier n'a été épargné ni par la crise sanitaire, ni par le ralentissement économique national, ni par le climat de tension mondiale lié au conflit russo-ukrainien. Cependant, le marché new-yorkais est resté stable et a pu maintenir ses prix bien mieux que d'autres États ; ils ont même légèrement augmenté d’année en année. L'achat de biens immobiliers à New York reste une valeur refuge pour les investisseurs, en particulier pour ceux qui sont peu enclins à prendre des risques. En 2022, le marché a connu des changements significatifs, et les prédictions pour 2023 sont nombreuses. Dans cet article, BARNES New York présente les changements survenus en 2022 et ce que l'avenir réserve au marché immobilier new-yorkais en 2023.

Que s'est-il passé en 2022 ?

Au début de l'année 2022, le marché immobilier new-yorkais a suivi les traces de 2021 avec une forte activité suite à la pandémie de COVID-19. En effet, nous avons observé un faible inventaire et une forte demande, ce qui a été un avantage pour les vendeurs qui ont vu les acheteurs se précipiter vers les nouvelles propriétés en vente. Cependant, à partir de l'été 2022, la demande et l'inventaire ont commencé à diminuer en raison de la résilience du marché, ce qui a conduit les propriétaires à retirer leurs biens du marché pour éviter les pertes. Ce ralentissement est principalement dû à la récession économique, les taux d'intérêt ayant doublé, ce qui a rendu plus difficile l'obtention d'un prêt. Le marché boursier a également connu une chute qui a entraîné des pertes d'argent. En outre, le secteur technologique, qui est un secteur important pour l'immobilier en raison de ses investissements considérables, a connu des suppressions d'emplois, ce qui a entraîné une baisse de la demande. Enfin, la chute des devises par rapport au dollar américain a fait que les étrangers ont trouvé le dollar trop cher pour acheter aux États-Unis.

Que se passera-t-il en 2023 ?

En 2023, le marché immobilier new-yorkais restera étroitement lié à l'activité économique et aux décisions gouvernementales, en particulier celles relatives aux taux d'intérêt. Comme c'est généralement le cas à Manhattan, nous prévoyons une reprise saisonnière au printemps, avec une augmentation de la demande et de l’inventaire. Nous prévoyons également des changements dans l'environnement réglementaire, notamment en ce qui concerne les locations à court terme et l'exonération fiscale 421A, qui peuvent avoir un impact significatif sur la construction de nouveaux développements. Les récentes décisions prises en matière de performance énergétique des bâtiments peuvent également affecter la rentabilité de certains investissements. L’amélioration du niveau de sureté général à New York et le retour des personnes sur leurs lieux de travail sont susceptibles de stimuler la demande. En outre, les propriétaires d'appartements subventionnés commencent à ressentir les effets négatifs des réglementations mises en œuvre ces dernières années, et il se peut que les autorités locales soient de plus en plus poussées à réviser ces réglementations.

En conclusion, le marché immobilier new-yorkais a connu un affaiblissement en 2022 en raison des ralentissements économiques et de divers facteurs tels que les hausses de taux d'intérêt, les chutes des marchés boursiers et une baisse de la demande en provenance du secteur technologique. Cependant, 2023 devrait voir une reprise saisonnière et des changements dans l'environnement réglementaire qui pourraient avoir un impact sur les nouveaux développements. Par ailleurs, le retour des personnes au bureau et l'amélioration progressive du niveau de sécurité devraient également stimuler la demande.

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